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央行開展中期借貸便利操作2000億元 利率保持3.30%不變

來源:中新經緯 時間:2019-09-17 14:13:37

中新經緯客戶端9月17日電 央行17日早間發布公告稱,今日(17日)開展中期借貸便利(MLF)操作2000億元,期限1年,操作利率3.30%,與此前持平;今日不開展逆回購操作。

圖片截自央行

數據顯示,今日有2650億元MLF到期,800億元逆回購到期。另外,9月20日(本周五)是LPR改革落地后的第二個調整窗口。

MLF操作利率是近期市場備受關注的話題之一。

今年8月17日,央行發布公告稱,為深化利率市場化改革,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成,其中公開市場操作利率主要指MLF利率。也就是說,如果MLF利率下調,LPR利率及企業融資利率還有進一步下降的空間。這一改革實現了貸款利率與MLF利率掛鉤,可通過下調MLF利率帶動貸款利率下行,被市場認為是今后新的“降息”方式。

8月20日,新機制形成后首次LPR報價公布,1年期LPR為4.25%,與1年期MLF利率(3.30%)之間的利差達95個基點。

此后在8月26日,央行在新LPR機制下開展首次1年期MLF操作,操作量為1500億元,期限為1年,利率為3.30%,與此前保持一致。鑒于此,市場普遍將MLF操作利率調降的預期鎖定在9月份。

數據顯示,9月有兩筆MLF到期,分別于9月9日到期1765億元,9月17日到期2650億元。對于9月9日到期MLF,央行在當日選擇以逆回購進行對沖,中標量達1200億元,期限為7天,中標利率為2.55%。

圖片截自央行

值得一提的是,9月6日,央行宣布將于2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司;此外,再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點,于10月15日和11月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點。央行有關負責人表示,此次降準釋放長期資金約9000億元,其中全面降準釋放資金約8000億元,定向降準釋放資金約1000億元。

中信證券首席宏觀分析師明明分析指出,9月9日MLF不續作只因避免短期內中長期流動性供給重疊,央行并沒有向以往降準時明確提出置換MLF的操作,實際上是為后續操作留存空間。

9月16日,央行全面降準正式落地,釋放長期資金約8000億元。同日,央行公告稱,銀行體系流動性總量處于較高水平,可吸收央行逆回購到期等因素的影響,因此不開展逆回購操作。

彼時,光大證券認為,在降準政策落地后,“下調MLF利率”預期依然存在,原因在于,一是央行改革LPR形成機制的核心目標,在于理順利率傳導機制,增強央行對貸款利率的調控能力,促進實際利率水平快速明顯下降;二是引導貸款實際利率下行需要從基準和點差兩方面入手,降準與MLF利率下調互不干擾,可以共同強化LPR下降效果;三是境內外經濟金融環境都已支持下調MLF利率。

不過,由于美聯儲將在9月19日凌晨將公布9月的議息決議,因此,也有聲音認為央行或會在美聯儲降息落地后再操作。

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